您的位置: 旅游网 > 生活

工业综合重申建议一月份加大对军工板块的配置荐12股

发布时间:2019-08-16 19:07:17

工业综合:重申建议一月份加大对军工板块的配置 荐12股 2016-01-11 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

一、核心观点上周中证军工指数下跌10.12%,同期上证综指下跌9.97%,收于 186点,板块表现弱于大盘。

【行情判断】

自10月28日我们开始提示军工11、12月风险至2015年底,国防军工指数下跌7.89%,位居所有板块跌幅首位,如图1所示。

过去几周,我们多次强调,一月份应加大对军工板块配置,上周受市场影响国防军工指数虽大幅回调,下跌10.76%,但同期相对收益率仅次于煤炭+2.22%、钢铁-2.85%、银行-5.65%、石油石化-9.47%与食品饮料-10.41%等板块,如图2所示。

军工板块大幅回调提供配置良机。我们认为军工股的β值较高,弹性很大,历来是大盘反弹的优先配置板块。2015年7月份和10月份,军工板块反弹幅度分别位居市场第一位和第二位,如图 和图4所示。

此外,结合军工板块的历史投资周期,1月份军工行情有政策面、市场面和事件性几方面因素推动,军工已迎来板块阶段性投资机会,重申一月份加大对军工板块的配置。

(1)政策面:年初政策出台及改革预期的重新启动,如1月军民融合配套政策或出台、 月国防军费预算公布、2016年中期军工科研院所改革政策或有实质性进展、发动机公司挂牌成立等预期都会推动军工板块上涨;(2)市场面:1月份的货币环境仍较为宽松,货币投放一般处于单月历史高位,流动性宽松往往有利于包括军工板块在内的主题投资方向。自2006年以来,军工板块近十年1月份平均涨幅8.04%,仅次于计算机的10.22%;近十年中有6次1月份涨幅进入前十,仅次于计算机板块的8次,军工板块可作为主题投资的首要配置板块,如图5所示;( )事件性因素:1月份军工板块的的催化剂较多,国防部证实我国正建第二艘航母、中央军委印发《关于深化国防和军队改革的意见》、成立陆军领导机构火箭军战略支援部队、南海永暑礁机场建设完毕并校验试飞、朝鲜宣布第一枚氢弹成功试验、美国在韩国部署B52轰炸机、台湾1月16日大选民进党或上位等,都是推动军工板块上涨的重要因素。

【推荐标的】

我们认为2016年军工板块仍处于高景气周期,高估值水平仍将持续且处于宽幅震荡区间,维持对军工板块行情阶段性、分化性的判断。维持我们此前的二维分析框架,军工投资逻辑包含两大主线和六个方向,分别为武器装备建设(战略空军、远洋海军、国防信息化)和军工体制改革(科研院所改制、军工资产重组和注入、军民融合)。2016年我们重点看好海空军建设、国防信息化、民参军、新材料(新增重点关注方向)等。

我们推荐的主线及对应的标的主要有:

①海空军建设:中直股份、中船防务、中国重工等;②国防信息化:国睿科技、信威集团等

【四创电子、雷科防务、天银机电等标的因投行项目不能推荐】;③民参军:台海核电、上海佳豪、华伍股份、金信诺、海兰信等;④新材料:炼石有色、亿利达等。

细数阳痿的主要症状表现
28岁患者治疗男性不育方式有几种
治疗前列腺钙化选什么方式好的快
猜你会喜欢的
猜你会喜欢的